Opciones Sobre Acciones Fiscalitã © © 2013

Acerca de un año atrás presenté una serie de artículos sobre el tema anterior, sobre todo como una introducción, pero con suficiente profundidad para ofrecer Alguna información útil para el inversor individual típico. La serie original salió justo antes de la dramática transacción legislativa de última hora alcanzada a finales de 2012. En este artículo voy a recapitular los cambios que afectan a los inversionistas incluidos en esta legislación, además voy a ampliar varios subtemas tratados en el anterior Artículos, en un esfuerzo para aclarar más algunas cuestiones bastante nudosas planteadas. Los seis artículos originales, con enlaces, fueron: La Ley de Socorro a Contribuyentes de 2012 - Impacto del Inversor Las tasas de impuestos reducidos para dividendos calificados y ganancias de capital a largo plazo, que expiran después de 2012, se hicieron permanentes. Se amplió el número de escalones de impuestos y se añadió una nueva tasa ligeramente superior (para dividendos calificados y ganancias de capital a largo plazo) para los contribuyentes en el nuevo grupo más alto. Específicamente, las ganancias reducidas de dividendos calificados y ganancias de capital a largo plazo son cero para los contribuyentes entre los 10-15, 15 para los 25, 28, 33 y 35 corchetes, y 20 para los contribuyentes en el nuevo grupo de 39.6. Todas las demás normas relativas a la calificación de los dividendos de los tipos reducidos permanecen intactas. El nuevo impuesto de 3.8 sobre los ingresos netos de la inversión, para los contribuyentes de ingresos más altos, no se vio afectado por el acuerdo de fin de año, y será efectivo a partir de 2013. Otra actualización que ha sido anunciada recientemente por el IRS sobre la aplicación en curso de la Emergencia Económica de Estabilización En el Formulario 1099-B, es que la expansión del informe de base de costos para incluir opciones, títulos de deuda y todos los otros instrumentos financieros se ha retrasado en el informe de impuestos del año 2014. Se suponía que iba a entrar en vigor para el año fiscal 2013. Para el 2013, los inversores reportarán las operaciones de opciones en el formulario 8949 como valores no cubiertos, igual que antes. Aclaración sobre la Deducción del Interés del Inversor El debate en el primer artículo, con respecto al gasto deducible de los intereses de los inversionistas, necesita una mayor aclaración: Los gastos por intereses de los inversionistas, tales como intereses sobre el margen o interés sobre la deuda para llevar inversiones, son deducibles en la medida en que el inversor tenga inversiones compensatorias Ingresos, que por lo general se limita a los intereses o dividendos no calificados. Un inversor debe detallar las deducciones en el Anexo A para aprovechar esta deducción. El Formulario 4952 generalmente se completa para determinar la deducción del interés de inversión, pero puede omitirse si el interés del inversionista no es más que el ingreso del inversionista compensador de intereses y dividendos ordinarios, no hay otros gastos del inversionista y no hay Del año anterior. Si hay otros gastos de inversión, pueden utilizarse para reducir los ingresos de inversión disponibles y, por lo tanto, los intereses de inversión que pueden deducirse. El formulario 4952 es requerido en este caso. Estos gastos sólo tienen efecto si, cuando se combinan con todas las demás deducciones detalladas misceláneas, exceden de 2 de AGI de ingreso bruto ajustado. Vea el Formulario 4952 Instrucciones para más detalles. El segundo artículo de la serie original, en Dividendos, explicó adecuadamente el requisito del período de tenencia de 60 días durante el período de 121 días que abarca la fecha ex-dividendo, para un dividendo Para ser calificado, así que no lo repetiré aquí. El sexto artículo de la serie, Straddles y llamadas cubiertas, explicado, así como este autor puede producir las reglas un tanto involucradas para garantizar que una llamada cubierta contra el stock largo está exenta de las reglas de cabecera IRS. Una llamada que es compatible como se explica se considera una llamada cubierta calificada, abreviada en adelante en este artículo como un QCC. Lo que necesita más aclaración es el impacto de una posición compensatoria, que no sea un CCC, sobre el requisito del período de tenencia para que los dividendos sean elegibles para los tipos de impuestos de dividendos calificados reducidos. En primer lugar, tal como está implícito en la prosa precedente, la escritura de un QCC por un tenedor de una posición accionaria larga no afecta el período de tenencia, en la medida en que cumple con el requisito para un tratamiento calificado de dividendos. Con excepción de un CCC, cualquier posición de compensación a la tenencia de acciones largas iniciada durante el período de 121 días que abarca la fecha ex-dividendo hace que el período de tenencia de dividendos sea suspendido, mientras la posición de compensación esté en vigor. Si el resultado es que si el stock no se mantuvo sin cobertura durante los 60 días requeridos durante el período de 121 días, el dividendo recibido no será un dividendo calificado, porque no se cumplió el requisito del período de tenencia. La posición de compensación podría ser una opción de venta, una posición corta, o una llamada cubierta no calificada, entre otras posibilidades. La suspensión del período de tenencia se aplica independientemente de si la acción se ha mantenido a largo o corto plazo en el momento en que se inició la posición de compensación. Aclaración del período de tenencia para fines de corto plazo o largo plazo en acciones de largo plazo, impacto de la opción de compra escrita Las abreviaturas de las opciones de uso común en el dinero ITM, en el ATM de dinero y fuera del dinero OTM se referenciarán en la siguiente discusión. En primer lugar, si una acción se mantuvo a largo plazo en el momento en que la llamada fue escrita, el estado de largo plazo no se ve afectada. Esto se aplica si la llamada es un QCC, que está exento de las reglas de straddle de impuestos, o no. Si la acción se mantuvo a corto plazo cuando la llamada fue escrita, y la llamada no es un QCC, el período de retención se restablece a cero y no comienza a acumularse hasta que se cierre la llamada. La llamada podría ser incondicional porque era un ITM profundo, tenía menos de 30 días a la expiración cuando se inició o falló de otro modo los criterios QCC. Si la acción se mantuvo a corto plazo cuando la llamada fue escrita y la llamada cumple con todos los requisitos para ser un CCC, el impacto en el período de tenencia de la acción depende de si el precio de ejercicio de la llamada es OTM o ATM cuando está escrito o Ese punto. Si se trata de OTM o ATM, el período de tenencia de la acción no se ve afectado y el período de tenencia continúa acumulándose aunque la opción esté en vigor. Pero si la huelga de llamada fue ITM, el período de retención de acciones se suspende mientras la llamada está en vigor, retomando donde dejó sólo cuando se cierra la llamada. Todos estos escenarios son por Apéndice 2 de la guía del Consejo de Industria de Opciones, Opciones e Impuestos para el Inversor Individual, disponible aquí. Una peculiaridad adicional a tener en cuenta al escribir las llamadas contra acciones mantenidas a largo plazo en el momento de iniciar el CCC con un precio de ejercicio ITM, es que una pérdida posterior en la opción, por una transacción de cierre, debe ser reportada como un largo plazo , Contrariamente a la regla habitual para las transacciones de opciones cortas siempre siendo ganancias o pérdidas a corto plazo independientemente de cuánto tiempo estuvieron abiertas. Varios Omisiones / Correcciones / Aclaraciones En el primer artículo, al discutir la migración de ser un inversionista a un comerciante activo y establecer un negocio comercial para ser reportado en el Anexo C, se debería haber notado que un comerciante de valores no es responsable por Impuesto de trabajo autónomo. Esto es así, independientemente de que se haya hecho o no una elección de marca al mercado de la Sección 475 (f). En el artículo Ganancias y pérdidas de capital, el código de la Forma 8949 a utilizar al realizar un ajuste porque el 1099B muestra los ingresos brutos de las ventas, excluyendo los gastos de venta, es E. El artículo incorrectamente declaró O era el código que debía utilizar. La Publicación 550 del IRS, Ingresos y Gastos de Inversión y las Instrucciones del Formulario 8949 muestran correctamente un E como el código apropiado para usar. Este es el único error real que conozco en la serie de artículos originales, al menos hasta ahora. El informe line-by-line para el Formulario 8949 puede evitarse en al menos un caso, mediante el cual una posición en una acción fue adquirida de forma incremental, en varias transacciones, y luego vendida al mismo tiempo, y todas las fechas de adquisición, La fecha de venta, son a largo plazo oa corto plazo. En este caso, ingrese VARIOS para la Fecha Adquirida e ingrese el costo total de todas las compras, incluidas las comisiones, en la columna Base de costos. Este ejemplo está en la Publicación 550 del IRS. Lógicamente, se podría pensar que tal resumen sería permitido para ambas partes, adquisiciones y disposiciones, siempre y cuando todas las transacciones sean a largo plazo oa corto plazo, pero no asumiría esto. El IRS puede querer ver detalles sobre las columnas de ventas que coinciden con los informes 1099B. En cualquier caso, no aparecen otros ejemplos aparte del caso aludido en la Publicación 550. Más antecedentes y detalles sobre las reglas y los impactos del Straddle del IRS Mi artículo final de la serie original trató sobre las cabeceras de impuestos y la excepción de llamadas cubiertas. Existen reglas muy detalladas, como se explica en el artículo, que deben seguirse para asegurar que las llamadas cubiertas sean llamadas cubiertas calificadas y, por lo tanto, están fuera del alcance de las reglas straddle. A continuación se presenta un breve resumen de la evolución de estas normas y una mayor clarificación del posible impacto sobre un inversor. El Formulario 6781 entra en juego con los impuestos a horcajadas, y también para operaciones de opciones de índices, siendo estas últimas consideradas como contratos de la Sección 1256. La Ley de Impuesto sobre la Recuperación Económica de 1981 creó la primera iteración de la Sección 1092, que contiene las reglas del impuesto sobre la renta impositiva del IRS. Antes de ese momento, el principio de realización era la regla operativa en materia de tributación de los ingresos de capital, ya que los ingresos, ganancias o pérdidas imponibles sólo podían ser reconocidos cuando se cerraban las posiciones. El estado tributario de la mente que dio lugar a las reglas de cabalgadura fue el pensamiento de que la única dependencia del principio de realización significaba que el impuesto sobre la renta del capital se había convertido en opcional, con pérdidas tomadas actualmente y ganancias diferidas indefinidamente por inversores expertos. El problema inmediato que la legislación inicial abordaba era el uso de contratos de futuros para crear pérdidas artificiales a través de posiciones económicamente compensatorias. Con el crecimiento de las opciones, las reglas se ampliaron en 1984 para abarcar opciones y acciones, y el QCC se definió como una excepción permisible. La Ley de Alivio de Contribuyentes de 1997 amplió aún más las reglas y eliminó la estrategia de corto contra la caja, entre otras, con las nuevas reglas para la venta constructiva de una posición financiera apreciada. La Ley de Creación de Empleos de 2004 amplió aún más las normas, eliminando las excepciones de las acciones, con excepción de las CCC, y revisó las normas Manejo de las horquillas identificadas. Sin duda, el juego de gato y ratón entre el IRS y los estrategas de impuestos continuará en el futuro. A juicio de la mayoría de los profesionales tributarios, las reglas de straddle, tal como actualmente se interpretan, no son adecuadamente definidas / articuladas por el IRS, pero cada vez son más impactantes, ya que los números y tipos de derivados y fondos disponibles para compensaciones han explotado en los últimos años. La definición básica de una superposición de impuestos es cualquier conjunto de posiciones de compensación establecidas de tal manera que el riesgo de la posición total se vea disminuido sustancialmente, ya que es posible que los componentes dentro de la posición total varíen inversamente con los movimientos del mercado. Con excepción del caso de la cubierta cubierto explícitamente definido, cualquier otra posición compuesta que involucre acciones y / o opciones, con componentes de compensación que se esperaría que se muevan inversamente, podría ser considerada un equilibrio de impuestos por el IRS. Esto incluiría las estrategias comunes de stock / opción de los collares y las putas casadas, además de una serie de estrategias comunes de distribución de opciones, tales como spreads verticales, mariposas, cóndores, straddles, estrangulamientos, etc. Si bien un comerciante activo que elija la Sección 475 (f) marca al estado de mercado está exento de las normas de caballo de carga fiscal, los inversores activos se quedan con la capacidad mínima para cubrir sus posiciones de cartera sin arriesgarse a ser sujeto a las reglas puntuales de straddle. ¿Cuáles son estas consecuencias punitivas? Si un componente de un straddle se desecha con pérdida, la pérdida sólo puede ser tomada en la medida en que exceda las ganancias no realizadas en las posiciones restantes que comprenden el straddle. Al cierre del ejercicio, todas las ganancias y pérdidas por escalonamiento, tanto reconocidas como no, se reportan en el Formulario 6781, y se determinan las pérdidas reportadas, aquellas tomadas en exceso de las ganancias no reconocidas, si las hay. Las pérdidas que no se pueden tomar se aplazan a los años siguientes y posteriores, donde se aplican las mismas reglas, hasta que se eliminen todos los componentes del caballo. Además de no poder utilizar una pérdida en el año en que ocurre, el inversor está sujeto a una carga de mantenimiento de registros. Otra limitación es que los gastos de inversión relacionados con las posiciones de straddle no pueden deducirse, sino que deben capitalizarse agregando a la base de costos de las posiciones de straddle a las que son asignables. Los cargos capitalizados se reducen por los ingresos generados por las posiciones en el straddle, como los dividendos. Los gastos capitalizados netos asignados a la base disminuirán la ganancia de capital eventual o aumentarán la pérdida de capital eventual al momento de la disposición de la cabecera, para que eventualmente se utilicen. Un straddle identificado es un straddle donde todas las posiciones de un straddle se identifican como tales en la entrada, en los registros de negociación de los inversores. Un ejemplo sería un operador de opciones de poner en una mariposa propagación. En este caso, no se pueden utilizar pérdidas de las patas dispuestas de la cabecera identificada hasta que se descarten todas las patas de la cabalgadura. Las pérdidas no utilizadas se asignan a la base de las posiciones restantes que tienen ganancias no reconocidas, a través de una fórmula especificada por el IRS (los inversores pueden utilizar un método diferente en algunos casos) y sólo se utilizan cuando se liquida toda la posición. Definir si un straddle es un straddle identificado o no impone una carga adicional de mantenimiento de registros para el inversor. Si se introduce una nueva posición en el mismo lado del mercado que una pierna cerrada de una cabalgadura dentro de un marco de tiempo establecido (30 días), mientras que otras patas de la cabalgadura están todavía abiertas, la nueva posición se considera una posición sucesora y El aplazamiento de la pérdida de la posición cerrada original también se limita a la magnitud de cualquier ganancia no reconocida en la (s) posición (es) sucesora (s), así como ganancia no reconocida en las posiciones originales. Si usted termina siendo capaz de tomar las pérdidas en sus impuestos de las piernas cerradas de un straddle, con otras piernas todavía abiertas, sus compensaciones no funcionó muy bien, parece. Las opciones de contrato de la Sección 1256, que son opciones sobre índices de base amplia, no están sujetas a las reglas de straddle. Esto es cierto, incluso para las posiciones de compuesto, siempre y cuando todas las piernas son los contratos de la Sección 1256. Un ejemplo sería un cóndor de hierro de las opciones de OEX. Las posiciones abiertas están marcadas al mercado al cierre del ejercicio, reportadas en el Formulario 6781, y tratadas como vendidas y recompradas al cierre del ejercicio. Si un straddle es un straddle mixto, con algunas, pero no todas, las piernas son los contratos de la Sección 1256, las patas del contrato de la Sección 1256 pueden entonces estar sujetas a las reglas straddle, a diferencia de los casos en que todas las piernas son contratos de la Sección 1256. El inversionista tiene varias opciones para la forma de reportar estas en el Formulario 6781, según las instrucciones del Formulario 6781. Como se puede ver, la creación de impuestos a horcajadas y la presentación de informes adecuados en la forma 6781 probablemente no es algo que el típico inversor al por menor quiere estar involucrado. El costo de la asistencia de informes profesionales de impuestos para estos casos complejos probablemente será más que cualquier inversionista con un tamaño de cuenta inferior a seis cifras quiere gastar en presentación de impuestos. Evitar las cabalgatas impositivas, especialmente las llamadas cubiertas no calificadas, las complicaciones de venta de lavado, los problemas de recepción constructiva y otras situaciones problemáticas en primer lugar es probablemente el mejor enfoque para el inversor individual. En tales casos, el gasto de contratar a un profesional del impuesto para clasificar hacia fuera particulares puede poner una abolladura significativa en vueltas totales, posiblemente más que cualesquiera ganancias realizadas de las estrategias complejas que provocaron situaciones complejas del informe de impuesto. Se aconseja a los inversionistas que busquen asesoramiento fiscal y asistencia profesional para manejar su propia situación tributaria. Sin embargo, convertirse en un inversionista conocedor y versado en cuestiones fiscales se ahorrará tiempo y dinero, y mejorará la probabilidad de no inadvertidamente entrar en posiciones que introducen consecuencias fiscales inesperadas, lo que puede resultar en declaraciones fiscales incorrectas, gastos innecesarios preparación de declaración de impuestos y posiblemente enredos Con el IRS. Voy a reiterar una vez más que no soy un profesional financiero. Soy un inversor individual que busca crecer en el conocimiento de todos los aspectos de la inversión y la gestión financiera de mis propios fondos de jubilación, incluyendo asuntos tributarios. Además del documento de la OCI referenciado y vinculado anteriormente, otros recursos en los que me he basado son la Publicación 550 del IRS, las Instrucciones del Formulario 4952 y las Instrucciones del Formulario 6781. Todos los formularios y publicaciones del IRS están disponibles en IRS. gov. El recapitulo de la evolución de las reglas de la carga impositiva fue de un Informe Especial: Examinando las Reglas de Straddle después de 25 Años, disponible aquí. Divulgación: No tengo posiciones en ninguna de las acciones mencionadas, y no planeo iniciar ninguna posición dentro de las próximas 72 horas. Escribí este artículo yo mismo, y expresa mis propias opiniones. No estoy recibiendo compensación por ello (que no sea de Buscando Alpha). No tengo ninguna relación comercial con ninguna compañía cuyas acciones se mencionan en este artículo. Creo que los impuestos y su impacto en los retornos están subestimados, probablemente porque pueden llegar a ser tan complejos tan rápidamente. Muchas personas que han salido con ignorando las consecuencias fiscales de caballos y similares en el pasado pueden averiguar acerca de estas reglas del IRS de la manera más difícil, ya que el IRS aprieta los requisitos de informes y aplicación de forma significativa en los próximos años. ASC 718 Reporting Su un nuevo mundo por ahí, uno que exige a las empresas a estimar y reportar un gasto por pago basado en acciones. Para la mayoría de las empresas, esto significa usar un modelo complicado para estimar el costo de una opción de compra. Las directrices para la valoración de las opciones sobre acciones se describen en la Codificación de Normas de Contabilidad (ASC) 718 (anteriormente SFAS No. 123 (R)). ASC 718 establece que la valoración de las opciones de compra de acciones debe ser completada utilizando Black-Scholes o algún otro modelo de precios de opciones. En la mayoría de los casos donde un costo debe ser estimado e informado, las empresas suelen recurrir a su firma de contabilidad. Algunas empresas todavía pueden. Pero las compañías con un auditor externo no pueden esperar que su auditor proporcione estos cálculos, los auditores auditarán la estimación proporcionada por la compañía, pero la compañía tiene que proporcionar una estimación para iniciar el proceso. Creemos que determinar el costo correcto de una opción es tanto arte como ciencia. Usted no sólo tiene que entender las matemáticas, sino que también tiene que entender cómo un cambio en una variable tendrá un impacto en el cálculo. Este sitio web no pretende darle una comprensión completa y completa de todas las complejidades de Black-Scholes-Merton u otros enfoques. Nosotros, sin embargo, queremos darle una apreciación del proceso. En primer lugar, vamos a tener un poco de diversión. Haga clic aquí para ver una ilustración de cómo las variables de la fórmula pueden afectar al cálculo. Mueva los valores alrededor y observe el gráfico. A continuación, ¿cómo utilizamos esta información? A largo plazo, a menudo llevamos a cabo un análisis de sensibilidad para nuestros clientes, que denominamos Pruebas de Escenarios. Haga clic aquí para ver una ilustración. Ahora la información que puede utilizar. Para obtener una lista de verificación que puede imprimir y utilizar, haga clic aquí. Por último, aquí hay algunas preguntas frecuentes que creemos útiles: David Harper es editor de Investopedia y el siguiente es un buen resumen de nuestras opiniones. (Haga clic en cada pregunta para ver su respuesta, o ampliar todas las respuestas) La esencia de la regla se puede resumir en cuatro palabras: fecha de concesión de valor razonable. Las empresas deben reconocer una estimación de gastos (valor razonable) cuando se otorgan incentivos de capital (fecha de concesión). En la fecha de concesión, una opción simple de vainilla no tiene valor intrínseco (ya que la huelga es igual al precio de la acción) pero sí tiene valor de tiempo. En pocas palabras, la opción cuesta valor intrínseco valor de tiempo. La mayoría de las empresas públicas deben reconocer el gasto en el primer trimestre del primer año fiscal que comienza después de la fecha de vigencia del 15 de junio de 2005. En otras palabras, una empresa pública con un año fiscal que termina el 31 de diciembre necesita comenzar a gastar en el primer trimestre De 2006. La fecha de vigencia de las empresas públicas más pequeñas (ingresos y capitalización bursátil inferior a 25 millones) y de las empresas privadas se retrasó hasta el 15 de diciembre de 2005. Para aquellas con un fin de año fiscal en diciembre, Primer trimestre de 2006. La regla se aplica cuando la empresa paga a los empleados con acciones o de alguna manera se asienta con acciones. La gran diferencia es entre los instrumentos de patrimonio (por ejemplo, opciones, acciones restringidas, planes ESPP) e instrumentos de pasivo como el efectivo diferido. Tenga en cuenta que los premios basados ​​en el pasivo aún deben ser reconocidos a su valor razonable, pero a diferencia de los premios basados ​​en acciones que se miden sólo una vez al momento de la concesión, los pasivos se re-miden (marcados al mercado) en cada período. Sí. Nos gusta decir que esta regla es meramente contabilidad. Impone directamente ni los flujos de efectivo ni la carga fiscal de la empresa. Es cierto que el gasto por impuesto sobre la renta reportado es cambiado, pero eso es una línea de pedido de la cuenta de resultados. Recuerde que los estados financieros son diferentes de los libros de impuestos. (La regla vuelve a clasificar el beneficio de flujo de efectivo de los ejercicios del flujo de efectivo operativo al flujo de efectivo de financiamiento 8211 esto es una cosa muy buena: estaba en el lugar incorrecto para comenzar con Este cambio reduce apropiadamente el flujo de efectivo operacional pero no cambia neto flujo de fondos). FASB decidió dar a las empresas una opción. Su intención era noble: quieren que las empresas sean precisas y el mejor modelo depende de su base de información. Pero me gusta decir que cambiaron la carga de la discreción sobre los hombros de la empresa. Usted tiene una opción y, dada la misma información exacta sobre su empresa, dos expertos pueden producir resultados materialmente diferentes. Probablemente no las opciones sobre acciones son compensación diferida financiada por los accionistas. Como David Zion de CS First Boston ha escrito, el costo final de un plan de opciones de acciones de los empleados es la cantidad que las opciones están en el dinero cuando se ejercen. Por lo tanto, el gasto es una estimación sobre un futuro, costo incognoscible. Los inversionistas deben intentar discernir las implicaciones económicas de las concesiones de la opción pero éste no es un problema especialmente único: los inversionistas se significan deconstruct las declaraciones de GAAP. En nuestra opinión, la mejor manera de tratarlos desde el punto de vista del inversor es evaluar su dilución potencial, es decir, su impacto potencial en la base de acciones futura. Institutional Investor Services (ISS) ha empleado durante años un método muy sólido (lo llaman transferencia de valor para los accionistas). Aplican una analítica muy avanzada, pero usted puede tomar una táctica similar con poco esfuerzo y obtener 80 de los beneficios. Recomendamos que no coloque el carrito de contabilidad antes que el caballo de negocios. Si prefiere hablar con un consultor, la contabilidad debe ser una implicación del programa en lugar de un criterio de diseño. Le recomiendo que vea la nueva regla como una oportunidad para revisar el plan de incentivos y desplegar incentivos a la luz de sus costos económicos. La equidad es un recurso valioso y de susto. La regla no puede nivelar perfectamente el campo de juego con respecto al costo de incentivos basados ​​en la equidad, pero hace un trabajo bastante bueno de eliminar distorsiones importantes de la contabilidad. Demasiados consultores tratan de ayudar a sus clientes a jugar el impacto de la contabilidad peor, algunos tableros juegan juegos por acelerar las opciones pendientes, o peor aún, volver a data de stock options. No juego el modelo de precios demasiado youll necesidad de ser coherente en su metodología y el enfoque inteligente de hoy podría traicionarte en la línea. No asuma que sus inversores se dejan engañar por las travesuras contables. Pueden ser miope pero no son estúpidos. Y, por favor, no contratar a un consultor que reflexivamente sugiere que explorar SAR basado en efectivo porque podrían explotar una laguna. La base de inversionistas siempre está aprendiendo. Creemos que usted hará mucho mejor para preocuparse de las métricas y obstáculos (es decir, pagar a la ecuación de rendimiento) vinculados a la acción restringida basada en el rendimiento que el golpe de contabilidad incremental. Proporcionar incentivos al talento es un diseño de negocio crítico. No deje que la simple contabilidad de unidad. En un boletín de asesoría que David Harper edita, etiquetan explícitamente la aceleración de las opciones pendientes (es decir, con el propósito de minimizar el gasto reconocido) como una bandera roja de gobierno. Tales acciones traicionan a una Junta Directiva que se preocupa más por el aderezo que por la divulgación. Nos gusta que las empresas que conservan su ESPP (en lugar de desmantelar para ahorrar unos cuantos centavos en EPS) porque, como escribió First Data, el ESPP es un valioso beneficio para los empleados que ayuda a la empresa en sus esfuerzos para atraer, retener y motivar valiosos empleados. Estos beneficios valen la pena el gasto adicional reconocido para fines contables. Descargas: Mark ha trabajado con Rentrak durante varios años, realizando múltiples asignaciones a nivel de la Junta y Ejecutivo. LCI ha sido una ayuda significativa para nuestra Junta y para mí proporcionando no sólo datos, sino también un claro entendimiento de nuestros objetivos y asesoramiento estratégico. Él y su equipo han sido extraordinariamente sensibles y un placer trabajar con ellos. Paul Rosenbaum Presidente y CEO Rentrak He trabajado con Mark por más de diez años. LCI ofrece un excelente servicio al cliente y demuestra la máxima profesionalidad. Mark tiene en cuenta nuestras necesidades especiales e incorpora los matices de nuestra Compañía en sus recomendaciones. Su respuesta a las circunstancias únicas que han surgido no es nada menos que heroico. Barbara Friedman Vicepresidenta de Recursos Humanos InterDent Mark trabajó con Travelocity durante sus etapas formativas, asesorando. - Terrell Jones Travelocity CEO (1996-2002) MásEn muchos años hemos visto ciertos problemas surgir sobre una base regular. Aunque común, la siguiente lista corta de trampas a menudo tienen soluciones innovadoras e incluso audaces que convierten los errores en oportunidades. En algunos casos se pueden evitar por completo. Copiar 2009 Lipis Consulting, IncNFLX 8211 Opciones de Netflix puede ponerlo en el dinero Netflix tiene un montón de apoyo técnico 15 de nov de 2013, 8:38 am EST Por John Kmiecik. InvestorPlace Contribuyente Parece natural que los comerciantes gravitarán hacia estrategias y acciones que les han hecho dinero en el pasado. Por supuesto, hay algunas acciones de un comerciante no toque, incluso si la oportunidad se ve bien, sólo debido a los resultados negativos en el pasado. Aquí hay una idea de comercio que muchos comerciantes de opciones utilizan una y otra vez en Netflix (NFLX), que se ha negociado una y otra vez. Netflix (NFLX mdash 342.57): Put Credit Spread El comercio: Vender el NFLX Dec 315/320 Put Credit Spread (vendiendo el dic 320 poner y comprar el dic 315 puesto) por 1,05 o mejor. La estrategia: El beneficio máximo potencial para este comercio es 1,05 si las acciones de Netflix se cotizan por encima de 320 a la expiración de diciembre. La pérdida máxima es de 3.95 (5 ndash 1.05) si NFLX se negocia por debajo de 315 a la expiración de diciembre. Breakeven es 318.95 al vencimiento basado en un crédito de 1.05. La lógica: Netflix tiene el servicio de streaming más popular con más de 40 millones de cuentas. Una de las claves para el éxito companyrsquos ha sido que itrsquos siempre busca mejorar. NFLX ha formado varias alianzas con socios claves y ha agregado varios programas originales exitosos. Amazon (AMZN) está programado para lanzar alguna programación original en sí, así que tendremos que esperar para ver cuál será el impacto en Netflix. Sin embargo, NFLX está cambiando la forma en que los suscriptores ver y transmitir contenido a través de consolas de videojuegos y otros dispositivos. Existen múltiples niveles de apoyo potencial entre la acción de NFLX en la que se negocia actualmente y la huelga vendida. También hay un apoyo menor a 330 y 326. Si eso no era suficiente, la media móvil diaria de 50 días se encuentra actualmente en el nivel 320. Netflix acciones no ha cerrado por debajo de la media móvil desde principios de julio. Si esa tendencia continúa, entonces esta idea comercial está en gran forma incluso si viendo demasiada televisión tiene el efecto contrario en su físico. A la fecha de este escrito, John Kmiecik no ocupaba ninguna posición en ninguno de los valores antes mencionados. Obtenga una prueba gratuita de Johnrsquos live options trading room aquí. Artículo impreso de InvestorPlace Media, investorplace / 2013/11 / nflx-netflix-options /. Copy2016 InvestorPlace Media, LLC